The Block 发布深度指南：解析 DeFi 协议间的互操作性与系统性风险

加密研究机构 The Block 发布深度科普文章《DeFi 201》，详细拆解了去中心化金融（DeFi）作为一个高度连接的协议系统的运作机制。文章探讨了 DEX、AMM、流动性池、借贷市场、收益聚合器、预言机、衍生品及 DAO 治理等核心组件如何通过组合性（Composability）紧密连接。此外，该指南还特别分析了这种复杂的协议互操作性在创造金融效率的同时，如何积累并放大潜在的系统性风险。